ورود کاربران دانشگاهی
ثبت نام(مطالعه آنلاین پایان نامه ها)
کاربر مهمان
سپندا
جمعه 10 فرودرین 1403
|
3.238.62.119
:Your IP
س
امانه
پ
ایان
ن
امه های
د
انشگاه
ا
صفهان (
سپندا
)
صفحه اول(جستجو)
مرور موضوعی
پرسش های متداول و راهنما
سامانه تطبیق پایان نامه با شیوه نامه
تماس با ما
(0)
عنوان :
تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر شاخص قیمت صنایع منتخب در بورس اوراق بهادار تهران
انتشارات :
دانشگاه اصفهان
سال :
1388
زبان :
Persian
شماره سند :
6527
موضوع :
مدیریت مالی
پژوهشگر :
حسین تیموری فرد
توصیفگر لاتین :
Financial management , Stoke Exchange , Tehran , Shares Value , Total Shareholder Return , Investment , Industrial Price Index , Vector Autoregressive Model , Macro Economic Variables
توصیفگر فارسی :
مدیریت مالی ? بورس اوراق بهادار ? تهران ? ارزش سهام ? بازده واقعی سهام ? سرمایه گذاری ? شاخص قیمت صنایع ? الگوی خود توضیح برداری ? متغیر کلان اقتصادی
دانشکده :
دانشکده علوم اداری و اقتصاد، گروه حسابداری
مقطع :
کارشناسی ارشد
استاد راهنما :
دکتر سید عباس هاشمی
استاد مشاور :
دکتر کریم آذربایجانی
سال دفاع :
1388
شماره رکورد :
6527
شماره راهنما :
ACC2 18
فهرست :
فهرست مطالبعنوان صفحه فصل اول: کلیات پژوهش1-1- مقدمه............................................................................................................................................................................ 1 1-2- شرح و بیان مساله پژوهش....................................................................................................................................... 2 1-3- اهمیت و ارزش پژوهش..............................................................................................................................................5 1-4- اهداف پژوهش..............................................................................................................................................................6 1-5- کاربرد پژوهش..............................................................................................................................................................6 1-6- فرضیه های پژوهش.................................................................................................................................................... 6 1-7- قلمرو پژوهش................................................................................................................................................................7 1-7-1- قلمرو مکانی پژوهش..............................................................................................................................................7 1-7-2- قلمرو زمانی پژوهش...............................................................................................................................................7 1-7-3- قلمرو موضوعی پژوهش.........................................................................................................................................7 1-8- روش پژوهش.................................................................................................................................................................8 1-9- کلید واژه ها...................................................................................................................................................................9 1-10- خلاصه فصل................................................................................................................................................................9 فصل دوم: مروری بر ادبیات موضوع و پیشینه پژوهش2-1- مقدمه.......................................................................................................................................................................... 10 2-2- سرمایه گذاری و مفاهیم آن................................................................................................................................... 11 2-2-1- ماهیت سرمایه گذاری........................................................................................................................................ 11 2-2-2- هدف سرمایه گذاری............................................................................................................................................12 2-2-3- بیان فرآیند سرمایه گذاری............................................................................................................................... 12 2-2-4- رویکردهای پیش بینی قیمت اوراق بهادار......................................................................................................13 2-2-4-1- رویکرد بنیادی..................................................................................................................................................13 2-2-4-1-1- ارزش ذاتی...................................................................................................................................................14 2-2-4-2- رویکرد بی نظمی و پویایی خطی و غیرخطی(گشت تصادفی)..............................................................152-2-4-3- رویکرد تکنیکی................................................................................................................................................152-2-5- نظریه تکنیکی در مقابل نظریه بنیادی............................................................................................................16 عنوان صفحه 2-2-6- تحلیل تکنیکی در کنار تحلیل بنیادی........................................................................................................... 17 2-2-7- انتقادات وارده به رویکرد ارزش ذاتی.............................................................................................................. 17 2-2-8- مدیریت پورتفوی..................................................................................................................................................20 2-2-8-1- بازده انتظاری پورتفوی...................................................................................................................................202-2-8-2 ریسک پورتفوی..................................................................................................................................................20 2-2-8-3- انتخاب پورتفوی کارآمد.................................................................................................................................21 2-3- عوامل اقتصادی..........................................................................................................................................................242-3-1- دوران های تجاری................................................................................................................................................25 2-3-2- نماگرهای اقتصادی و دوره های تجاری...........................................................................................................26 2-3-2-1- نماگرهای پیشرو..............................................................................................................................................272-3-2-2- نماگرهای همزمانی.........................................................................................................................................27 2-3-2-3- نماگرهای تاخیری...........................................................................................................................................27 2-3-3- عوامل درونی..........................................................................................................................................................282-3-4- عوامل بیرونی.........................................................................................................................................................282-3-4-1- عوامل فرهنگی- اجتماعی.............................................................................................................................29 2-3-4-2- عوامل تکنولوژیکی(مرتبط با فن آوری)......................................................................................................29 2-3-4-3- عوامل سیاسی..................................................................................................................................................29 2-3-4-4- عوامل کلان اقتصادی.....................................................................................................................................30 2-4- شاخص قیمت سهام.................................................................................................................................................34 2-4-1- شاخص بورس........................................................................................................................................................35 2-4-2- شاخص های موجود در بازارهای بورس اوراق بهادار آمریکا........................................................................36 2-4-2-1- شاخص قیمت داوجونز..................................................................................................................................36 2-4-2-2- شاخص استاندار& پورز..................................................................................................................................36 2-4-2-3- شاخص بورس اوراق بهادار نیویورک...........................................................................................................37 2-4-2-4- شاخص سهام ویل شایر.................................................................................................................................37 2-4-2-5- شاخص بورس سهام آمریکا...........................................................................................................................372-4-3- شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران..........................................................................................................38عنوان صفحه 2-4-3-1- شاخص های فرعی بورس اوراق بهادار تهران........................................................................................... 392-4-3-2- شاخص صنایع..................................................................................................................................................392-4-3-3- شاخص 50 شرکت با بیشترین ارزش بازار................................................................................................402-4-3-4- شاخص قیمت بر اساس سهام شناور آزاد..................................................................................................402-5- تجزیه وتحلیل صنعت...............................................................................................................................................422-5-1- تعریف صنعت........................................................................................................................................................422-5-2- تجزیه و تحلیل صنایع.........................................................................................................................................432-5-3-1- چرخه عمر صنعت...........................................................................................................................................442-5-2-2- ارزیابی چرخه عمر صنعت.............................................................................................................................452-5-2-3- تجزیه تحلیل چرخه عمر...............................................................................................................................462-5-2-4- جنبه های کیفی تحلیل صنعت...................................................................................................................47 2-6- مروری بر پژوهش های انجام شده.........................................................................................................................492-6-1- پژوهش های خارجی...........................................................................................................................................492-6-2- پژوهش های داخلی.............................................................................................................................................532-7- خلاصه فصل................................................................................................................................................................57فصل سوم: روش شناسی پژوهش3-1- مقدمه...........................................................................................................................................................................583-2- نوع پژوهش.................................................................................................................................................................593-3- اهداف پژوهش............................................................................................................................................................59 3-4- فرضیه پژوهش...........................................................................................................................................................593-5- قلمرو پژوهش.............................................................................................................................................................603-5-1- قلمرو مکانی پژوهش...........................................................................................................................................603-5-2- قلمرو زمانی پژوهش............................................................................................................................................603-5-3- قلمرو موضوعی پژوهش......................................................................................................................................603-6- جامعه آماری...............................................................................................................................................................613-7- شیوه نمونه گیری و حجم نمونه............................................................................................................................613-8- روش گردآوری اطلاعات..........................................................................................................................................62عنوان صفحه 3-9- ابزار گردآوری اطلاعات.............................................................................................................................................623-10- متغیرهای پژوهش..................................................................................................................................................63 3-11- مدل بکار رفته در پژوهش....................................................................................................................................643-11-1 آزمون ایستایی.....................................................................................................................................................653-11-2 پردازش داده ها به روش خود رگرسیونی برداری........................................................................................673-12-خلاصه فصل.............................................................................................................................................................70فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها4-1- مقدمه...........................................................................................................................................................................714-2- آزمون دیکی فولر تعمیم یافته................................................................................................................................72 4-3- مدل خود رگرسیونی برداری...................................................................................................................................75 4-4- بررسی پویایی کوتاه مدت........................................................................................................................................864-4-1- توابع عکس العمل آنی.........................................................................................................................................874-4-2- تجزیه واریانس.......................................................................................................................................................884-5- خلاصه فصل................................................................................................................................................................91 فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها5-1-مقدمه.............................................................................................................................................................................925-2- خلاصه پژوهش...........................................................................................................................................................935-3- نتایج پژوهش..............................................................................................................................................................935-4- نتایج فرضیه ها..........................................................................................................................................................98 5-5- محدودیت های پژوهش.......................................................................................................................................102 5-6- پیشنهادها ...............................................................................................................................................................102 5-6-1- پیشنهادهای کاربردی.......................................................................................................................................1025-6-2- پیشنهادهایی برای پژوهش آینده...................................................................................................................103پیوست ها.............................................................................................................................................................................104پیوست یک..........................................................................................................................................................................105پیوست دو............................................................................................................................................................................123پیوست سه...........................................................................................................................................................................176پیوست چهار........................................................................................................................................................................188منابع و مآخذ.......................................................................................................................................................................194
چکیده :
چکیده بازار بورس به عنوان یکی از اصلی ترین ارکان بازار سرمایه در کشور، قادر است ضمن تجهیز و سرازیر کردن پس اندازهای راکد در کشور و سوق دادن آنها به سمت تولید، حرکت به سوی رشد و توسعه را سرعت بخشد. از آنجا که ارزش سهام موجود در بورس اوراق بهادار تحت تاثیر عوامل مختلفی است و عوامل خرد وکلان بسیاری بر آن تاثیرگذارند، لازم است ضمن بررسی عوامل موثر بر ارزش سهام، تاثیر هر یک از این عوامل بر بازار بورس مشخص شده و اندازه گیری گردد. یکی از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر ارزش سهام، متغیرهای کلان اقتصادی است. بدین منظور این پژوهش بر آن است که رابطه بین متغیرهای حقیقی کلان اقتصادی همچون تولید ناخالص ملی، صادرات غیر نفتی، واردات، قیمت یک متر زمین در تهران و قیمت نفت و متغیرهای پولی همچون حجم پول، نرخ سود بانکی دولتی، نرخ سود بانکی خصوصی، نرخ ارز و نرخ تورم با شاخص قیمت صنایع موجود در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار دهد. در این پژوهش از آزمون خود توضیح برداری(VAR)جهت تعیین معنادار بودن ارتباط بین متغیرهای کلان اقتصادی و شاخص قیمت صنایع استفاده گردیده است. همچنین برای بررسی تغییر ناگهانی(شوک) به اندازه یک انحراف معیار در هر یک از متغیرها، از توابع عکس العمل تحریک و برای بررسی سهم تکانه های وارد شده به متغیرهای مختلف الگو، در واریانس خطای پیش بینی یک متغیر در کوتاه مدت و بلند مدت از تجزیه واریانس استفاده شده است. داده های مورد استفاده برای سال های 1376 تا 1386و به صورت فصلی جمع آوری شده است. برای تعیین نمونه آماری، از روش حذف سیستماتیک استفاده شده است که در نهایت از بین 36 صنعت موجود در بورس اوراق بهادار تهران 26 صنعت مورد بررسی قرار گرفته است. یافته های پژوهش حاکی است که در صنایع مختلف اثر متغیرهای حقیقی کلان و متغیرهای پولی یکسان نبوده و وجود یک رابطه تعادلی بلند مدت بین متغیرهای موجود در مدل یکسان نیستند. بطوریکه شاخص قیمتی صنعت استخراج کانه های فلزی با تمام متغیرهای موجود در این پژوهش رابطه معنی داری دارد ولی شاخص قیمتی صنایع انتشار، چاپ و تکثیر، ماشین آلات و دستگاه های برقی، خودرو و ساخت قطعات، قند وشکر، کاشی و سرامیک، سیمان، آهک وگچ، انبوه سازی، املاک و مستغلات با هیچ کدام از متغیرهای موجود در پژوهش رابطه معنی داری ندارد. کلید واژه ها: سرمایه گذاری، بازده واقعی سهام، شاخص قیمت صنایع، الگوی خود توضیح برداری
چکیده انگلیسی :
Abstract Stock market, as one of the main pillars of the greater capital market, is able to increase the pace of nation development by directing stagnant deposits and savings towards production productive activities. Considering the face that prices of share are affected by many macroeconomic and microeconomic factors, it is necessary that the extent of effect of each factor is adequately measured and established. Macroeconomic factors are of much effect in this regard and here we will aim at determining the relationship between macroeconomic variables such as National GrossProduction, non- oil exports volume, imports, prices of a square meter of land in Tehran, oil prices and monetary variables such as cash volume, interest rates (public sector), interest rates(private sector), exchange rates and inflation rates (as represented by the industrial index of Tehran Stock Exchange). Here we have used Vector Auto Regression method (VAR) to establish whether the apparent relationship between macroeconomic factors and the said price industrial index is statistically significant. Impulse Response Functions have been used to investigate sudden changes (changes greater than one standard deviation) in each one of variables. Analysis of variance has been used to investigate effects of these sudden changes on Forecast –Error variance of different variable. Our date is from the period 1997 to 2007 and is batched in groups of quarterly data. To extract a statistical sample the method of systematic elimination has been used. Eventually 26 out of 36 industries represented in Tehran Stock Exchange have been selected for our investigation. Our results indicate a discrepancy between different industries in regard to the relationship between macroeconomic factors and monetary variables. A long term equilibrium relationship between variables in the model is also not determinant. As an example the index of prices of metal ores industry shows a meaningful relationship with all studied variables but indexes of publication and print industries, sugar industries, ceramics industries, chalk, cement and mass construction industries, real estate and the link don’t demonstrate a meaningful relationship with none of variable selected for our investigation. Keywords: Investment, Total Shareholder Return, Industrial Price Index, Vector Auto Regression
کلید واژه ها :
مدیریت مالی ? بورس اوراق بهادار ? تهران ? ارزش سهام ? بازده واقعی سهام ? سرمایه گذاری ? شاخص قیمت صنایع ? الگوی خود توضیح برداری ? متغیر کلان اقتصادی,Financial management , Stoke Exchange , Tehran , Shares Value , Total Shareholder Return , Investment , I
1388
0
صفحه اول :
University of Isfahan Faculty of Administrative Sciences and Economic Department of Accounting M.A. Thesis The Effect of Macroeconomic Variables on Selected Industries Price Index in Tehran Stock Exchange Supervisor: Dr. Seyyd Abas Hashemi Advisor: Dr. Karim Azarbayjani By: Hossein Teimouri Fard February 2010
فصل اول :
فصل دوم :
فصل سوم :
فصل چهارم :
فصل پنجم :
فصل ششم :